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大成曹雄飞长期看好大消费和新兴产业

发布时间:2021-10-14 19:11:36 阅读: 来源:不锈钢板厂家

大成曹雄飞:长期看好大消费和新兴产业

大成曹雄飞:长期看好大消费和新兴产业 更新时间:2010-11-8 7:22:01 四季度投资难度加大  《红周刊》:三季度大成财富是如何获得良好投资收益的?   曹雄飞:三季度初,我们的投研团队就已经预判中国经济在6、7月触底,其后环比将会有明显反弹,因此,我们对市场的基本判断是整体向好,结构分化。所以我们采取了高于行业平均仓位的策略。另外,考虑到经济基本面在数据上依旧不明朗,房地产调控政策的预期和银行监管政策的压制,我们大幅降低以银行、地产股等为代表的主要指标股的配置,超配了新兴产业、大消费、TMT、小金属等行业。幸运的是,三季度市场的运行基本上符合我们的预判,分化极为严重,超配的资产在三季度继续表现优异。   《红周刊》:在三季报中,你提到四季度投资的难度较三季度加大,主要是在哪些方面?   曹雄飞:我们认为,四季度的经济基本面将有这些特点:发达经济体经济增速回落,量化宽松政策再次推行,汇率战争有可能蔓延,商品价格继续走高。国内方面,通货膨胀和本币升值压力加大,房地产市场调控政策出台,外需可能环比显著恶化。依目前的状况判断,在管理通胀预期和严厉调控房地产价格过快上涨的因素下,货币政策依然维持偏紧,地产政策和地产的量价仍会反复波动,经济增速环比继续回升。因此,四季度的中国股市大概率上震荡走高。在流动性冲击下,各类资产可能都有投资机会,市场风格及行业轮动加剧,组合管理难度较三季度明显加大。   《红周刊》:美联储启动第二轮定量宽松计划对中国股市会产生什么影响?对于未来的大盘你怎么判断?   曹雄飞:量化宽松的货币政策会导致美元汇率大幅下挫,而美元汇率的变化将对煤炭等资源板块带来估值修复的契机,并且将会导致黄金以及有色金属价格上扬。总的来说,定量宽松之后,人民币升值、通货膨胀、商品泡沫、资源价格重估将成为投资主题。   对于未来一年股市走势的判断,我认为整体上仍然是震荡小牛市,大盘会有不高的正收益。目前银行、地产等周期性行业的估值已经开始具备吸引力,周期性行业将出现阶段性机会。之后,传统的蓝筹股、周期性股票和大消费类、新兴产业股票的估值开始进入均衡阶段。市场对每个行业都是公平的,回到每个行业都有机会的阶段。但正是在这种环境下,个股表现会因为其本身的基本面因素不同而出现分化,那些业绩增长超预期、具有高成长性的个股就会有机会。    1 2 下一页 收藏 订阅 RSS 分享 打印

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