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大豆下跌趋势放缓但主流气氛仍消极-【新闻】

发布时间:2021-04-06 00:24:36 阅读: 来源:不锈钢板厂家

大豆下跌趋势放缓 但主流气氛仍消极

第一部分 行情回顾

表1:连豆美豆主力月度交易数据

品种

周开盘价

最高价

最低价

周收盘价

涨跌

成交量(万)

成交变化

周末结算价

持仓量(万)

持仓变化

CBOT11

1265.2

1278.6

1175.0

1179.0

-79.0

65.8

7.20

1226.3

27.0

-3.20

CBOT11

1176.2

1189.6

1152.0

1158.2

-20.6

57.1

-8.68

1164.7

24.2

2.78

A1205

4248

4285

4230

4279

70

16.4

-12.3

4262

31.4

-2.67

交易日期:2011/9/26-2011/10/7

资料来源:CBOT,DCE

国庆节前一周(9 月26 日--9 月30 日),连豆1205 合约开盘价4321 元/吨,最高价4356 元/吨,最低价4134 元/吨,收盘价4279 元/吨,全周按照结算价,下跌61元/吨,持仓量31.4 万手,成交量为137.6 万手。

国庆期间(9 月26 日--10 月7 日),受全球宏观经济拖累,CBOT 大豆期价大幅下挫,创出年度次低点,据3 月年度低点1238.0 美分/蒲式耳。仅一步之遥。期间,CBOT 大豆主力11 合约开盘价1265.2 美分/蒲式耳,最高价1278.6 美分/蒲式耳,最低价1252.0 美分/蒲式耳,收盘价1258.2 美分/蒲式耳,结算价1164.7 美分/蒲式耳,两周累计下挫119.6 美分/蒲式耳。

第二部分 市场分析

一、利多因素分析

1、美豆有技术性反弹迹象

欧美金融市场持续动荡,继标普下调美债权信用评级后,惠誉下调西班牙和意大利主权信用评级,导致整个金融市场持续疲软。美豆受整体市场消极气氛的殃及,持续下挫,但在国内国庆长假期间下跌速度开始趋缓。

技术上,CBOT 大豆11 月合约自09 年初上扬以来,共计攀升近700 美分,但是9月至今的仅一个月最高累计下挫313 美分/蒲式耳,跌幅达到全部上扬幅度的近50%(如上图所示),从周期角度来看,下跌幅过大,所以再次长期下挫的概率减小。同时,日线KD 指标持续位于低位,反弹需求加大,故而在美豆跌幅放缓低位企稳的背景下,盘面或会迎来小幅的反弹攀升。

图1:CBOT11 合约日K 线走势

图为CBOT11 合约日K 线走势图。(图片来源:上海中期 文华财经)

2、连豆受成本支撑,大幅下挫难继续

图2:连豆1205 合约走势

图为连豆1205 合约走势图。(图片来源:上海中期 文华财经)

连豆1205 合约受到成本的支撑,抗跌能力在节前已经出现端倪,由于中国政府的价格保护,预计今年大豆的收储价格应该不会低于去年1.90 元/斤的水平,据此计算,大连期货交易所近期交割月份合约大致成本估算应该不低于4000-4100 元/吨一线,因此连豆期货1205 合约在节前跌至4100 元/吨附近后就开始表现出抗跌的特质。笔者建议,现货商和长线投资者应该开始逐步建立多头头寸,以获取风险溢价,因为期价长期低于成本价格的可能性较低。

二、利空因素分析

1、全国大豆收割逾65%,新粮上市压力显现

据农业部消息,截至10 月3 日,全国秋粮作物已收获5.99 亿亩,完成种植面积的51.7%,进度比去年同期快1.5 个百分点。

东北地区进度明显快于去年。其收获已完成52.8%,同比快10.2 个百分点。分作物看,中稻(一季稻)已收1.55 亿亩,完成56%,同比快0.6 个百分点;玉米已收2.23亿亩,完成44.5%,同比快0.6 个百分点;大豆已收7388 万亩,完成65.2%,同比快8.7 个百分点。

另外,西南地区秋粮已收获70.3%,进度与去年相当。黄淮海地区和西北地区受9月上中旬持续阴雨天气影响,作物生育期推迟,收获进度普遍慢于去年。其中,黄淮海地区秋粮收获完成39.5%,同比慢7.7 个百分点;西北地区收获40.6%,慢1.8 个百分点。长江中下游地区的湖北、江西、湖南受近期降雨影响,收获完成39.9%,同比慢1.8 个百分点。

今年全国秋粮形势较好,总体来看又是一个丰收年,有望连续8 年丰收,国庆之后,会迎来新季大豆的集中上市,季节性现货压力不容小觑,盘面在此背景之下,不具备大幅上扬的基础。

2、大豆港口分销价格受期货影响小幅下挫

表2、大豆港口报价(单位:元/吨)

时间

黄埔

宁波

张家港

青岛

天津

大连

上海

20110825

4250

4250

4250

4260

4200

4220

4230

20110901

4250

4250

4250

4260

4200

4220

4230

20110907

4250

4250

4250

4260

4200

4220

4230

20110907

4250

4100

4250

4050

4150

4200

4150

资料来源:上海中期 中华粮网

10 月8 日,国内港口大豆分销价格稳中有降,其中,广州黄埔港4250 元/吨,价格稳定;浙江宁波4100 元/吨,下跌150 元/吨;江苏张家港4250 元/吨,价格稳定;山东青岛港4050 元/吨,下跌100 元/吨;天津4150 元/吨,下跌50 元/吨;辽宁大连港(3.09,-0.01,-0.32%)4200 元/吨,下跌20 元/吨;上海4150 元/吨,下跌80 元/吨。自8 月以来,现货价格均保持平稳态势,但在9 月期货价格下落的影响下,近期也出现了松动迹象。

第三部分 操作策略

9 月以来,由于受美农业部报告单产调高以及欧美债务危机深化的利空影响,CBOT大豆市场急转直下,连续大幅下挫,不但突破60 日均线,同时也打破60 周线,甚至还打破了自今年2 月份以来所形成的箱体震荡,市场看空的气氛浓郁。

目前投资者仍在担心欧美经济可能会出现二次探底,市场利空氛围浓郁,但是由于国内连豆期价受到成本价格的支撑,笔者认为,谨慎的投资者,在宏观经济状态尚未稳定之前,以观望为主。不过,当前期价已跌至4200 元/吨左右,不宜再建立长期趋势性空头头寸,等待整体市场企稳后入市逢低建立多单为宜。

行业数据及新闻

黑龙江大豆收获快报及国庆间豆类行情

大豆:

(10 月1 日-10 月7 日)国庆假日期间黑龙江大部分地区为晴到多云天气,气温基本正常全省秋收生产进入高潮。在市场方面节日期间嫩江、北安、黑河、齐齐哈尔、哈尔滨、绥化、佳木斯、集贤、鸡西、鹤岗等地本土加工企业大豆收购价格维持在1.91元-1.93 元/斤,较节前价格变化不大。多数本土大豆压榨企业节日期间处于停产放假状态,一方面新豆仍未大规模上市,另一方面企业观望情绪依然较为普遍,再一方面是正值秋收大忙时节多数农户无暇出售手中大豆。

在新豆上市及价格方面,据节日期间调查监测的情况看,西部甘南、富裕、嫩江地区大豆价格1.88 元-1.90 元/斤,北部黑河、海伦、北安地区大豆价格1.88 元-1.89元/斤。中部宾县、巴彦、绥化地区大豆价格1.89 元-1.92 元/斤。南部穆棱、宁安、阿城地区大豆价格1.88 元-1.90 元/斤,东部富锦、集贤、密山、桦南地区大豆价格1.88 元-1.90 元/斤,比较节前价格变化不大。节日期间北部,西部部分地区新大豆少量上市大豆价格维持在1.95 元-1.96 元/斤,高于去年同期0.02 元-0.03 元/斤。预期节后黑龙江大豆上市数量将持续增加,购销活动日趋活跃,大豆价格持续小幅攀升的可能依然存在。由于今年黑龙江大豆播种面积的减少导致大豆总产量下降,国产大豆供需缺口进一步扩大,特别是黑龙江本土中小加工企业加工及生存空间进一步缩小。

在大豆收获方面,截止10 月6 日黑龙江已完成大豆收获面积4000 万亩,完成应收面积的78%。北部、西部、中部部分地区大豆收获已经结束。东部地区受月初降雨、降温天气影响收获期延后3-5 天,预期10 日前全省大豆收获将基本结束。

豆油:

(10 月1 日-10 月7 日)国庆假日期间黑龙江大豆油市场价格基本稳定销量基本正常。据调查监测的情况,节日期间哈尔滨地产三级大豆油零售价格5.60 元/斤,二级大豆油零售价格5.70 元/斤,一级大豆油零售价格5.80 元/斤,齐齐哈尔地产三级豆油零售价格5.50 元/斤,二级大豆油零售价格5.60 元/斤,一级大豆油价格5.80元/斤,牡丹江地产三级大豆油零售价格5.50 元/斤,二级大豆油零售价格5.60 元/斤,一级大豆油价格5.70 元/斤,佳木斯地产三级大豆油零售价格5.50 元/斤,二级大豆油零售价格5.70 元/斤,一级大豆油价格5.80 元/斤,一级5 升小包装非转基因大豆油零售价格60 元-63 元/桶,比较节前价格变化不大。

国庆节期间正值黑龙江秋收大忙季节,各地豆油销量并没有明显减弱,特别是农村豆油市场需求处于旺盛期。同时节日期间城镇社会集团及居民购买力也处于旺盛时期由此拉动豆油市场保持活跃态势,对豆油销量起到一定的拉动作用。预期节后黑龙江豆油销量会略有减少,但豆油价格基本稳定的态势将持续。

豆粕:

(10 月1 日-10 月7 日)国庆假日期间黑龙江少数中小豆粕加工企业维持加工生产活动,多数中小豆粕加工企业处于停产或放假状态。

据调查监测的情况,哈尔滨某加工企业豆粕出厂价格3150 元-3170 元/吨,北安某加工企业豆粕出厂价格3110 元-3120 元/吨,嫩江某加工企业豆粕出厂价格3100 元-3120 元/吨,绥化某加工企业豆粕出厂价格3130 元-3140 元/吨,佳木斯某加工企业豆粕出厂价格3120 元-3140 元/吨,集贤某加工企业豆粕出厂价格3120 元-3130 元/吨,密山某加工企业豆粕出厂价价格3080 元-3100 元/吨,宝泉岭某加工企业豆粕出厂价格3120 元-3140 元/吨,比较节前价格基本持平。

据调查监测节日期间省内鸡蛋零售价格5.00-5.10 元/斤,猪肉价格14 元-15.5元/斤,比较节前期价格基本持平。10 月份仍是黑龙江豆粕需求的旺季,虽然少部分豆粕加工企业维持开机但远远满足不了目前养殖业对豆粕的需求,受此影响节后豆粕供给偏紧价格稳中回升的可能依然存在。(中华粮网)

上海中期

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